Legg Mason los recortes de calificación de S&P

Me sorprende que estas revisiones a la baja de las calificaciones crediticias haya causado tanto revuelo en los mercados. ¿Acaso no era previsible? Ciertamente, en el caso de Francia sí que lo era. Por lo tanto, no creo que estos recortes de las calificaciones vayan por sí mismos a socavar la mejora de la confianza en los mercados que habíamos presenciado en lo que llevamos de 2012 (aunque un paso en falso del BCE sí lo conseguiría).

Estos movimientos podrían resultar ser una buena oportunidad para reducir parte de nuestra exposición a la duración de alta calidad en la cartera. Al menos, desembocará en un debate en torno a esta idea, ya que los fundamentales de la economía mundial (lejos de Europa) siguen siendo positivos y seguimos viendo cómo cada vez más bancos centrales recortan los tipos de interés para sentar las bases de un mejor crecimiento en 2012. Seguimos creyendo que el euro tiene aún recorrido a la baja y que seguirá siendo una divisa de financiación, si bien un euro más débil forma parte de la solución para los problemas de crecimiento europeos.